临近春节假期交投清淡，郑棉主力合约缩量减仓
- 2020-01-101125
- 来源：华信期货棉花研究中心
【现货概述】
1月8日棉花现货指数CCI3128B报价至13806元/吨(+63);期现价差359现货指数与01合约收盘价差)，涤纶短纤报价7020元/吨(+20)，黏胶短纤报价9500元/吨(+0);CY Index C32S报价20715元/吨(+0)，FCY Index C32S(进口棉纱价格指数)报价20823元/吨(+50)，内外棉纱价差-108;郑棉仓单29148张(+596)，有效预报7144张(-49);仓单持续大幅增加。截止1月8日新疆累计加工量486.79万吨，公检量465.76万吨。
【市场分析】
目前美国EMOT M到港价79.85美分/磅，印度S-6 1-1/8到港价77美分/磅，巴西M到港价80.25美分/磅，外棉到港价较前一日普遍小幅回落，下跌0.25美分/磅;昨日美国总统的讲话安抚了市场对美伊紧张关系升级的担忧，讲话后纳指，标普500指数均创盘中历史新高，在其带动下ICE期棉也小幅上涨。昨日ICE期棉主力03合约下长影小阳收报70.04美分/磅，上涨0.23美分/磅;技术指标依然保持强势，均线保持多头排列趋势;MACD指标中0轴以上红柱放量;目前03合约承压与上方短期压力73美分/磅，下方短期支撑68美分/磅。
昨日储备棉无成交;从交投来看，整体市场人气低迷，成交量减少11.5万手;基本面，目前新疆棉花累计加工达485.11万吨，储备棉收储近两周无成交，市场棉花供应宽松，同时春节长假临近，市场需求放缓，对郑棉及现货棉花构成压力。昨日郑棉2005合约下长影小阴收跌14165，下跌50元/吨，持仓减少3238手至59.9万手;技术指标保持强势，均线呈现多头排列趋势，MACD指标拟合形成多头金叉排列，KD指标形成多头上涨排列，技术指标保持强势;中期05合约价格运行区间至13200-14700;5-9价差-415。
【操作策略】
前期建议纺织企业建议随用随买为主的基础上，现在要考虑适当加大买入保值的力度，加大虚拟库存。前期我们建议针对明年的用棉量，提前考虑郑棉09合约价格跌至下方支撑附近，开始分批分价建立虚拟库存(总量不超全年用棉量的25%);现在我们同时建议考虑05合约，逢回调建立适当虚拟库存。上游棉企继续做好库存风险管理，在利润增厚的情况下，分批点价销售，长线留适量资源即可。长线资金，前期已入场仓位，继续留守;未进场的，逢价格调整逐步介入。