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　　（一）国内棉价环比下跌
 

　　国内市场，纺织订单整体不足，企业以成品去库存为主，原料补库力度较小。据《中国棉花工业库存调查报告》数据，8月初，准备采购棉花的企业占39.7%，环比减少 2.7个百分点，比近五年同期平均水平减少22.0个百分点。8月份，国内3128B级棉花月均价每吨15877元，环比跌5.4%，同比跌 11.8%。郑棉期货主力合约(CF301)月结算价每吨14703元，环比跌1.4%，同比跌16.9%。
 

　　（二）国际棉价先涨后跌
 

　　国际市场，本月中上旬，美国德州干旱和印度多地暴雨引发市场对新棉产量和质量的担忧，叠加美联储加息预期降温，引发包括棉花在内的国际大宗商品价格快速上涨。下旬，随着美国旱情缓解，国际棉价止涨回落。8月份，CotlookA指数(相当于国内3128B 级棉花)月均价每磅123.57美分，环比跌5.7%，同比涨22.1%。
 

　　（三）内外棉价差缩小
 

　　CotlookA指数(相当于国内3128B级棉花)折合人民币每吨18379元，比中国棉花价格指数(CCIndex)3128B级每吨高2502元，价差比上月缩小226元。进口棉价格指数(FCIndex)M级(相当于国内3128B级棉花)月均价每磅127.00美分，1%关税下折到岸税后价每吨20949元，比国内价格高5072元，价差比上月扩大2379元；滑准税下折到岸税后价每吨21049元，比国内价格高5172元，价差比上月扩大2364 元。
 

　　（四）棉花进口环比减少，纺织品服装出口环比增加
 

　　据海关统计，7月份我国进口棉花11.8万吨，环比减27.5%，同比减17.0%。1-7月我国累计进口棉花126.0 万吨，同比减25.4%。7月份我国纺织品服装出口332.2亿美元，环比增5.3%，同比增17.5%。1-7月我国纺织品服装出口额累计1893.6 亿美元，同比增12.4%。
 

　　（五）纺纱量环比减少，纱线价格环比下跌
 

　　据国家统计局数据，7月份，我国纱产量为218万吨，环比减7.9%，同比减11.2%。1-7月累计，我国纱产量为1528 万吨，同比减6.3%。据《中国棉花工业库存调查报告》数据，8月初，被抽样调查企业纱产销率为89.8%，环比增 1.7 个百分点，同比降3.6个百分点，比近五年同期平均水平降4.8 个百分点。8月主要代表品种32支纯棉普梳纱线均价每吨24942 元，环比跌5.7%，同比跌 8.8%。
 

　　（六）2021/22年度全球棉花供需基本平衡
 

　　国际棉花咨询委员会(ICAC)8 月预测，2021/22 年度，全球棉花产量2544万吨，较上月调减47万吨，消费量2614 万吨，贸易量963万吨，较上月调减46万吨，期末库存2037万吨，全球库存消费比为77.9%。
 

　　（七）预计短期国内外棉价仍将弱势运行
 

　　下游订单疲弱，国内皮棉销售进度缓慢，据国家棉花市场监测系统数据，截至8月25日，全国皮棉销售率为68.8%，同比降 31 个百分点，其中新疆销售66.1%，同比降 33.7 个百分点。新疆新棉陆续进入吐絮期，增产概率较大。预计短期国内棉价将延续弱势运行。国际市场，海外滞胀压力较大，全球经济衰退风险上升，在欧美紧缩措施、地缘政治摩擦等多重因素抑制下，纺织品服装消费前景黯淡，随着北半球新棉上市时间临近，预计短期国际棉价将继续承压下行。
 

　　更多资料请参考中商产业研究院发布的《中国棉花市场前景及投资机会研究报告》