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　　(一)国内棉价环比下跌
 

　　国内疫情多点散发，纺织企业停产放假数量增多，产成品销售缓慢，库存增加，原料补库意愿低迷。据《中国棉花工业库存调查报告》数据，2022年11月企业开机率为80.5%，环比减少4.8个百分点，同比减少8.3个百分点。纱库存为34.1天销售量，比近五年同期平均水平增加15.8天。布库存为52.6天销售量，比近五年同期平均水平增加10.2天。下游纺织市场持续低迷，企业以销售库存为主，原料采购意愿偏低，棉花价格明显走低。11月份，国内3128B级棉花月均价每吨15241元，环比跌3.1%，同比跌32.4%。郑棉期货主力合约(CF301)月结算价每吨13218元，环比跌1.7%，同比跌38.8%。
 

　　(二)国际棉价小幅上涨
 

　　本月，美联储加息预期趋缓，大宗农产品价格明显上涨，叠加印度新棉上市偏慢、巴基斯坦棉花减产等因素，国际棉价小幅上涨。11月份，CotlookA指数(相当于国内3128B级棉花)月均价每磅101.21美分，环比涨1.0%，同比跌20.2%。
 

　　(三)内外棉价差扩大
 

　　CotlookA指数(相当于国内3128B级棉花)折合人民币每吨15865元，比中国棉花价格指数(CCIndex)3128B级每吨高624元，价差比上月扩大251元。进口棉价格指数(FCIndex)M级(相当于国内3128B级棉花)月均价每磅101.18美分，1%关税下折到岸税后价每吨17662元，比国内价格高2421元，价差比上月扩大1010元；滑准税下折到岸税后价每吨17794元，比国内价格高2553元，价差比上月扩大1005元。
 

　　(四)10月份，棉花进口环比增加，纺织品服装出口环比减少。
 

　　据海关统计，10月份我国进口棉花12.97万吨，环比增45.6%，同比增1.1倍。1-10月我国累计进口棉花157.96万吨，同比减17.4%。10月份我国纺织品服装出口250.24亿美元，环比减10.8%，同比减13.5%。1-10月我国纺织品服装出口额累计2738.83亿美元，同比增6.6%。
 

　　(五)纺纱量环比持平略增，纱线价格环比下跌
 

　　据国家统计局数据，10月份，我国纱产量为231.5万吨，环比增0.7%，同比减6.7%。1-10月累计，我国纱产量2209.5万吨，同比减6.3%。11月主要代表品种32支纯棉普梳纱线均价每吨23016元，环比跌4.3%，同比跌23.3%。
 

　　(六)全球棉花消费量和贸易量调减
 

　　国际棉花咨询委员会(ICAC)11月预测，2022/23年度，全球棉花产量2503万吨，较上月调增5万吨。消费量2491万吨，较上月调减39万吨。贸易量948万吨，较上月调减7万吨。期末库存调减至1991万吨，全球库存消费比为79.9%。
 

　　(七)预计短期国内外棉价存在下行压力
 

　　国内市场：新棉增产，下游纺织品服装销售低迷，新棉销售进度缓慢，国家棉花市场监测数据显示，截至11月24日，全国棉花销售率为5.9%，同比下降2.2个百分点，较过去四年均值低9.9个百分点，预计国内棉价短期存在下行压力。国际市场：国际棉花咨询委员会(ICAC)11月预计，2022/23年度全球棉花消费量较上年度下降3.1%，棉花总体供大于需。全球经济增长面临多重不利因素，棉花下游消费持续恶化，预计短期内国际棉价存在下行压力。
 

　　更多资料请参考中商产业研究院发布的《中国棉花市场前景及投资机会研究报告》